本文摘要：，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。2016年5月，公司股价除权除息后，由相似30元/股变成严重不足8元/股。 此后，由于业绩不欠佳，股价一路下降。2018年度和2019年度，公司倒数两个会计年度经审核的净利润皆为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的涉及规定，公司股票交易将被实施注销风险警告。截至7月21日收盘，公司股价收报1.57元/股，相似面值注销边缘。 盘和林对中国证券报记者回应，高送转只是将股票拆卸细，股价较低了，不会更有一些中小投资人。

，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。2016年5月，公司股价除权除息后，由相似30元/股变成严重不足8元/股。

此后，由于业绩不欠佳，股价一路下降。2018年度和2019年度，公司倒数两个会计年度经审核的净利润皆为负值，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的涉及规定，公司股票交易将被实施注销风险警告。截至7月21日收盘，公司股价收报1.57元/股，相似面值注销边缘。

　　盘和林对中国证券报记者回应，高送转只是将股票拆卸细，股价较低了，不会更有一些中小投资人。企业否优质在于背后的经营，如果经营业绩无法跟上，高送转可能会让一些企业给自己挖坑。从目前情况看，多数游走于“面值注销”边缘的上市公司本身经营不存在问题。

盲目高送转加快了这个进程，上市公司要回避“面值注销”，本质上经营要破关。　　办好经营是关键　　从目前情况看，盲目高送转后经常出现“面值注销”风险的A股公司，想要通过缩股的方式推高股价难以实现。

　　董登新回应，缩股无法转变其倒数亏损的状况，也会转变净资产为负数的事实，更加会影响市值注销标准、交易量注销标准、营收注销标准的实行。董登新讲解，以美国股市为事例，缩股机制的应用于主要有两种情形。

第一种情形是股价太低，与该公司的地位身份相符。特别是在是在实行股价注销标准的市场，低价就是垃圾股的代名词。一些上市公司为了转变“不光彩”的形象，使用缩股的方式提升股价。第二种情形是上市公司为了回避1美元注销规则风险，当股价相似1美元时，缩股暂时性地回避该注销标准。

当然，这并不意味著可以躲避其他注销标准。　　目前，不少在“面值注销”边缘的A股公司通过增持、买入等方式展开“绝望”。以*ST中天（维权）为事例，公司7月2日晚公告，于7月1日接到《中国森田企业集团有限公司、森田投资集团有限公司、森宇化工油气有限公司关于增持*ST中天股份的函》，基于对公司长期投资价值的接纳及对公司未来发展的信心，为反对公司持续平稳发展，确保公司在资本市场的良好形象，中国森田、森田投资、森宇化工要求增持不高于5000万股普通股股票，不多达1亿股普通股股票。在此之前，*ST中天已倒数16个交易日（2020年6月8日-7月1日）收盘价格皆高于股票面值。

增持公告公布后，*ST中天股价倒数拉升，走进5连板行情，股价重返1元/股以上。　　盘和林认为，上市渠道畅通，壳资源仍然匮乏。经营不佳的企业可以尝试转型，或实际掌控人流经一些优质资产，以寻求起死回生是较为觉得的作法，全然通过买入或资产出售以确保市值不是长久之计。　　A股市场面值注销股票有增无减。

除了资金链脱落、财务不实、违规借贷、关联方资金占用、倒闭等因素外，盲目高送转让面值注销公司陷于窘境。　　Wind数据表明，在目前股价高于2元/股的94家公司中，38家公司最近5年有过高送转，其中少有10并转20股的高比例送转。

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