本文摘要：北京时间12月29日消息：来自里昂证券亚太研究中心的分析师MarkHeller指出，从投资资本回报率（ROIC）的角度来看，天合光能（TSL）、第一太阳能等公司的股价被高估了。 Heller指出投资资本回报率是比营收额、增长率更佳的取决于公司价值的数据。他将投资资本回报率定义为税后清净运营利润除以投资成本，这一结果可以同加权平均资金成本（WACC)相比较。 如果投资资本回报率低于加权平均资金成本，那么公司的利润增长率越大，公司的市盈率就越高。

北京时间12月29日消息：来自里昂证券亚太研究中心的分析师MarkHeller指出，从投资资本回报率（ROIC）的角度来看，天合光能（TSL）、第一太阳能等公司的股价被高估了。　　Heller指出投资资本回报率是比营收额、增长率更佳的取决于公司价值的数据。他将投资资本回报率定义为税后清净运营利润除以投资成本，这一结果可以同加权平均资金成本（WACC)相比较。

如果投资资本回报率低于加权平均资金成本，那么公司的利润增长率越大，公司的市盈率就越高。　　从数据上看，天合光能的投资资本回报率高达32%，第一太阳能和晶澳太阳能（JASO）的投资回报率皆为21%。

从投资资本回报率的看作，这三支股票价格皆被高估了。

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