本文摘要：奇顺投资：棉花突破上升多单尚待保守奇顺投资：棉花突破上升多单尚待保守国内临储库存近几年大大去化，截至上轮抛储只剩175万吨，棉花作为国内最重要的战略物资，如此较低的量似乎无法符合市场需求，市场预期国内将通过进口美棉的方式补足临储库存，但全球新棉不存在丰产压力，且经济增长速度上升使得市场需求展现出不振，即便我国减少对美棉的进口，预计美棉涨势仍将恶化，对国内棉价的提振受限。

奇顺投资：棉花突破上升多单尚待保守奇顺投资：棉花突破上升多单尚待保守国内临储库存近几年大大去化，截至上轮抛储只剩175万吨，棉花作为国内最重要的战略物资，如此较低的量似乎无法符合市场需求，市场预期国内将通过进口美棉的方式补足临储库存，但全球新棉不存在丰产压力，且经济增长速度上升使得市场需求展现出不振，即便我国减少对美棉的进口，预计美棉涨势仍将恶化，对国内棉价的提振受限。当前国内棉花现货库存压力必须更进一步获释，巨量仓单仍待消化，截至2020年1月10日，国内郑棉仓单数量为29445张，有效地预报数量为7623张，仓单+有效地预报为37068张，同比高达114.15%且同比增幅不断扩大，实盘压力空前。

人民币大大贬值，将不利于棉花进口同时有利于纺织品服装的出口，近期国内棉花进口利润低位小幅回落。棉花减产预估幅度上调。根据中国棉花交易市场数据，截至2020年1月7日，2019年度新疆棉花总计加工量为485.11万吨，同比增加0.7%。中国棉花信息网2020年1月预计2019年国内棉花产量为562.5万吨，较去年12月估算下调5.1万吨，网卓新闻网，其中新疆棉花产量估算下调6.3万吨至500万吨。

短期国内棉市基本面渐渐恶化，市场看涨情绪渐浓，期货末端反应更加反感，但压力仍在，先前重点注目开春棉纺织产业链旺季否超过预期，订单量能否造就下游成品走货和原材料补库进而提振国内棉花现货价格，从而使得基差走强造就仓单去化。皮棉1月13日现货报价安徽地区 3128B 市场价13650元/吨河北地区 3128B 市场价13805元/吨河南地区 3128B 市场价13865元/吨江苏地区 3128B 市场价13750元/吨山东地区 3128B 市场价13873元/吨江西地区 3128B 市场价13700元/吨浙江地区 3128B 市场价13980元/吨福建地区 3128B 市场价13900元/吨新疆地区 3128B 市场价13823元/吨棉花期货操作者建议：棉花走势渐渐向好，近期站上14200周线承托，走完相符现货市场，操作者上东面周线承托14150-14000附近操作者多单，上方可看区间承托压力，滑动操作者，渐渐移动利润维护。

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