本文摘要：热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 来源：中粮期货研究中心 1 行情总结 今日尿素经常出现历史性涨停，超越了4月7日的历史仅次于涨幅，UR09合约收于1611元每吨，成交价111160手（日增232.8%），持仓57643手（日增10.88%）。增仓力度比较中性，成交价活跃，盘面展现出十分亮眼。

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 　　来源：中粮期货研究中心　　1　　行情总结　　今日尿素经常出现历史性涨停，超越了4月7日的历史仅次于涨幅，UR09合约收于1611元每吨，成交价111160手（日增232.8%），持仓57643手（日增10.88%）。增仓力度比较中性，成交价活跃，盘面展现出十分亮眼。　　数据来源：Wind 中粮期货研究院　　因应盘面走势和持仓结构看，从7月初开始，整个期货市场的持仓是倒数减仓，盘面是波动走势（价格区间1520-1560）。　　数据来源：Wind 中粮期货研究院　　数据来源：Wind 中粮期货研究院　　从盘面结构看，01合约之后维持为最强的合约，反映了尿素现货季节性的特征，结构合理。

值得注意的是，分合约看，今日近月拉涨、近月被动跟涨，9-1价差、1-5价差皆大幅度拉升，尤其是1-5价差碰到该合约上市以来的峰值水平。　　数据来源：文华财经 Wind 中粮期货研究院　　2　　行情分析　　在自己辨别近期市场观点、产业交流情况后，我总结为印标预期主导、因应现货低基差修缮的阶段性行情，同时国内较低库存缩放了市场情绪。　　首先，我们总结近期一轮印度招标的信息改变，这部分必须特别感谢尿素达人的信息反对：　　其他方面，大家看一下下边这个图（数据来源为WIND，有可能不代表现实的企业实际价格，仅供参考），在本次下跌前，对于这个图我的解读是现货低基差、盘面深度贴水，因应盘面持仓集中度，做空不会很难过，今天盘面涨停后，基差较慢修缮。我张贴7月20日收盘后的体育节目，仅有代表个人观点。

　　数据来源：郑商所 Wind 中粮期货研究院　　所附：7月20日收盘体育节目　　数据来源：中粮期货研究院　　3　　其他补足　　我的主要观点基本传达完，至于非要去找为什么上涨的原因，我再行列出2个市场上明确提出的因素：1、企业库存较低 2、日产回落不及预期。但从我的解读看，这两个并不是核心因素，最多归属于锦上添花。　　数据来源：隆众资讯 Wind 中粮期货研究院　　4　　总结　　尿素上涨，市场关注度巨增，我指出印标是核心因素，因应价差结构走进一波基差修缮行情。

该逻辑下，印标的承托将主要反映在09合约上，产业辩论的下半年投产压力主要反映在2101合约上，之前我的观点是印标归属于阶段性对立，不改为产业投产预期下的供给压力对立，目前并没变化，大家仁者见仁智者见智，其他不多赘述。正当理由声明：自媒体综合获取的内容皆源于自媒体，版权归原作者所有，刊登请求联系原作者并获得许可。

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